מה בעצם קונים כשמשקיעים בעולם?
דרך הקרן מחזיקים חלק קטן בחברות במדינות שונות. במדד רחב המשוקלל לפי שווי שוק, חברות בעלות שווי שוק גדול מקבלות משקל גדול יותר. לכן פיזור עולמי אינו חלוקה שווה בין מדינות.
בדוגמה שבמפה, לפי הקרן המייצגת את MSCI ACWI, נכללות 47 מדינות. מתוך כל 100 ₪, כ־65.3 ₪ מושקעים בחברות אמריקאיות והשאר במדינות נוספות. הנתונים מתוארכים ל־08.10.2026 ומשתנים עם הרכב הקרן ומחירי המניות.
למה לפזר בין מדינות?
שווקים שונים אינם מתנהגים בדיוק באותה צורה. פיזור בין מדינות מרחיב את מעגל החברות שממנו מתקבלת התשואה ומקטין את התלות בשוק יחיד. הוא יכול לעזור לנהל סיכון, גם כשקשה לדעת מראש איזה שוק יוביל.
גם השקעה עולמית יכולה לרדת בחדות. בתקופות משבר שווקים רבים יורדים יחד, ולהשקעה בינלאומית יש גם סיכוני מטבע, רגולציה ואירועים פוליטיים. הפיזור מאפשר להשתתף בשווקים נוספים; הוא אינו מבטיח רווח.
ולא תמיד ארה״ב הובילה. בגרף שלמטה רואים, לכל חלון של חמש שנים מאז 1975, מי הניב יותר: ארה״ב או השווקים המפותחים שמחוץ לה. בסוף שנות השבעים, בסוף שנות השמונים ובשנים 2004 עד 2010 היה זה שאר העולם, בכשליש מהחלונות בסך הכול. מאז 2011 מובילה ארה״ב, ואין דרך לדעת מראש מתי המוביל יתחלף.
מי הוביל בתשואה לאורך השנים?
המוביל מתחלף. הפיזור נשאר.
הגרף מראה בכמה התשואה השנתית של ארה״ב הייתה גבוהה או נמוכה מזו של השווקים המפותחים שמחוץ לה, בכל חלון של חמש שנים.
5 השנים עד דצמבר 2025
חודשי התשואה שנכללו: ינואר 2021 עד דצמבר 2025
כולל דיבידנדים, בדולרים. שווקים מתעוררים אינם נכללים בגרף הזה. הובלה בעבר אינה תחזית.
לגרף המלא: תקופות, אירועים ושיטת החישובכל העולם מול S&P 500: מה קרה בפועל?
אותם 10,000 דולר, אותו מועד התחלה. קרן ACWI מחזיקה מניות בשווקים מפותחים ומתעוררים, כולל ארה״ב. קרן IVV עוקבת אחרי S&P 500.
תשואה כוללת בדולרים, עם השקעה חוזרת של דיבידנדים ואחרי עלויות כל קרן. לפני המס והעמלות שלכם, ללא התאמה לאינפלציה.
התקופה שנבחרה: תחילת אפריל 2008 עד סוף ספטמבר 2026
כל העולם · ACWI
- שווי בסוף התקופה
- $45,590
- תשואה שנתית ממוצעת (CAGR)
- 8.5%
- הירידה העמוקה מהשיא
- -50.9%
- מהשיא לחזרה אליו
- 56 חודשיםמאי 2008 עד ינואר 2013
S&P 500 · IVV
- שווי בסוף התקופה
- $81,572
- תשואה שנתית ממוצעת (CAGR)
- 12.0%
- הירידה העמוקה מהשיא
- -46.3%
- מהשיא לחזרה אליו
- 33 חודשיםמאי 2008 עד פברואר 2011
תשואות לפי שנה
| שנה | כל העולם · ACWI | S&P 500 · IVV |
|---|---|---|
| 2008תקופה חלקית: אפריל 2008 עד דצמבר 2008 | -35.6% | -30.4% |
| 2009 | 35.3% | 26.4% |
| 2010 | 12.3% | 15.0% |
| 2011 | -7.6% | 2.0% |
| 2012 | 16.0% | 15.9% |
| 2013 | 22.9% | 32.3% |
| 2014 | 4.6% | 13.6% |
| 2015 | -2.4% | 1.3% |
| 2016 | 8.2% | 11.9% |
| 2017 | 24.3% | 21.8% |
| 2018 | -9.2% | -4.4% |
| 2019 | 26.7% | 31.4% |
| 2020 | 16.4% | 18.4% |
| 2021 | 18.4% | 28.7% |
| 2022 | -18.3% | -18.1% |
| 2023 | 22.2% | 26.3% |
| 2024 | 17.4% | 25.0% |
| 2025 | 22.4% | 17.8% |
| 2026תקופה חלקית: ינואר 2026 עד ספטמבר 2026 | 13.0% | 12.7% |
בחירת מועד ההתחלה משנה את התוצאה. פיזור עולמי מפחית תלות במדינה אחת, וגם תיק עולמי חשוף לירידות חדות. תשואות העבר אינן מבטיחות את תשואות העתיד.
מקורות ושיטת ההשוואה
שתי הסדרות הן תשואות שווי נכסי קרנות iShares, כולל השקעה חוזרת של החלוקות ואחרי עלויות הקרן בפועל. דמי הניהול של הקרנות שונים, ולכן זו השוואה בין שתי קרנות עוקבות, ולא בין תשואות המדדים לפני עלויות.
ההשוואה מתחילה באפריל 2008, החודש המלא הראשון לאחר הקמת ACWI. היא אינה כוללת את תחילת המשבר ב־2007. כל נקודה היא סוף חודש; הירידות בתוך החודש עשויות להיות עמוקות יותר.
זמן החזרה נמדד מהשיא שקדם לירידה העמוקה ביותר בתקופה שנבחרה ועד לחזרה לאותו שווי, עם דיבידנדים מושקעים מחדש. אם לא הייתה חזרה עד סוף התקופה, הדבר מסומן במפורש.
התשואה השנתית היא קצב הצמיחה השנתי המצטבר (CAGR). משקל ארה״ב הוא המשקל שהיה בקרן בפועל בכל תקופה. לא הוחל משקל ההחזקות של היום על העבר.
החישוב מבוסס על סדרת הצמיחה שמפרסם המנפיק. עיגול בנתוני המקור עשוי ליצור הבדלים קטנים לעומת טבלת התשואות השנתיות שלו.
ACWI · נתוני המנפיק · IVV · נתוני המנפיק
נשלפו:
MSCI World, ACWI או All-World: איזה עולם?
MSCI World כולל מדינות מפותחות. MSCI ACWI ו־FTSE All-World מוסיפים גם שווקים מתעוררים. המדדים האלה מתמקדים בחברות גדולות ובינוניות; מדדי All Cap או IMI עשויים לכלול גם חברות קטנות, לפי המדד המסוים.
שתי קרנות עם המילה ״עולמית״ בשם יכולות לכסות חלקים שונים של השוק, ולכן קוראים את שם המדד המלא.
האם מספיק להשקיע רק בקרן עולמית אחת?
לחלק המנייתי, קרן עולמית רחבה יכולה לתת פיזור רב גם כשהיא הקרן היחידה. מספר ניירות הערך בתיק אינו מעיד לבדו על הפיזור. קרנות נוספות עלולות לחזור על אותן חברות.
לתיק כולו נדרשת החלטה נוספת: כמה כסף מתאים למניות, וכמה צריך להיות זמין או תנודתי פחות. כסף לחירום, הוצאה מתוכננת בקרוב או יכולת מוגבלת לספוג ירידות עשויים לשנות את התמהיל. יש חשיבות גם לפנסיה ולהשקעות שכבר קיימות.
ומה אם מוסיפים גם S&P 500?
החברות האמריקאיות הגדולות כבר נמצאות בקרן העולמית. תוספת S&P 500 מגדילה את המשקל שלהן. בדוגמה של חצי קרן עולמית וחצי S&P 500, המשקל האמריקאי מגיע לכ־82.7 ₪ מכל 100 ₪. במפה אפשר להזיז את היחס ולראות את התוצאה.
שאלות שחוזרות על עצמן
האם קרן עולמית כוללת את ארה״ב?
במדדים רחבים כמו MSCI ACWI ו־FTSE All-World, כן. ארה״ב מקבלת את המשקל שנקבע לפי כללי המדד, והוא משתנה לאורך הזמן.
האם MSCI World כולל שווקים מתעוררים?
לא. MSCI World כולל מדינות מפותחות. MSCI ACWI ו־FTSE All-World כוללים גם שווקים מתעוררים.
האם קרן עולמית אחת מספיקה?
היא יכולה לתת פיזור רחב לחלק המנייתי. התאמת כלל התיק תלויה גם בטווח ההשקעה, בצורך בכסף זמין וביכולת לספוג הפסדים.