קרן א׳ · 0.1%
עלות בשנה הראשונה100 ₪
פחות בסוף עשרים שנה בגלל העלות6,354 ₪
לפני שבוחרים מספר נייר
קרנות סל: מה קונים, ומה משווים?
קרן מאפשרת לקנות סל השקעות בפעולה אחת. כך בודקים מה יש בסל, איך הקרן בנויה וכמה זה עולה.
לבחירת קרן, צעד אחר צעדקרן אחת, הרבה חברות
בקניית יחידה בקרן מקבלים חשיפה לסל הנכסים שלה.
איך זה עובד?
קרן מרכזת כסף של משקיעים ומשקיעה לפי מדיניות מוגדרת. כאן אנחנו מתמקדים בקרנות שעוקבות אחרי מדדי מניות. יש גם קרנות אג״ח, קרנות מנוהלות ומוצרים אחרים.
שווי היחידה משתנה עם שווי הנכסים והעלויות של הקרן. פיזור בין חברות מצמצם תלות בחברה אחת; הוא אינו מונע ירידות של השוק כולו.
המדד הוא הרשימה. הקרן היא הדרך להשקיע לפיה.
כמה קרנות יכולות לעקוב אחרי אותו מדד, עם עלויות ומבנים שונים.
מה בדיוק צריך לבדוק בשם המדד?
מדד מגדיר אילו חברות נכללות ובאיזה משקל. S&P 500, מדד עולמי ונאסד״ק 100 הם סלים שונים. גם שני מדדים עם המילה World בשם אינם בהכרח מכסים את אותן מדינות או את אותם גדלים של חברות.
קודם בוחרים את החשיפה שרוצים. רק אחר כך משווים את הקרנות שמציעות אותה. כדאי לבדוק גם מה כבר נמצא בפנסיה, בקרן ההשתלמות ובתיק אחר.
מה יש בסל, ומה נשאר בחוץ?
מספר הקרנות אינו מספר ההשקעות השונות. כמה קרנות יכולות להחזיק כמעט את אותן חברות.
פיזור, משקל וריכוזיות
קרן עולמית כוללת גם חברות אמריקאיות. הוספת קרן S&P 500 לצדה מגדילה את המשקל של ארה״ב ושל חברות שכבר נמצאות בה.
בדקו מדינות, ענפים, מספר חברות ומשקל החברות הגדולות. מפה מציגה חלוקה למדינות; היא אינה מתארת לבדה את הסיכון של ההשקעה.
שלוש כתובות שונות: רישום, השקעה ומסחר
קרן יכולה להיות רשומה באירלנד, להשקיע בחברות אמריקאיות ולהיסחר בתל אביב בשקלים.
למה מדינת הרישום חשובה?
מדינת הרישום היא הבית המשפטי של הקרן. היא אינה אומרת איפה החברות נמצאות ואינה זהה לבורסה שבה קונים את היחידה.
הרישום עשוי להשפיע על מיסוי הדיבידנדים, על מס עיזבון ועל כללי PFIC לאזרחים ולתושבי מס אמריקאים. בפרטים האלה בודקים גם את מעמד המס של המשקיע.
קנייה בשקלים אינה נטרול מטבע
מטבע התשלום בבורסה והחשיפה למטבע הם שני דברים שונים.
איך מבדילים?
מספר נייר בתל אביב מאפשר לקנות את הקרן בשקלים. הוא אינו הופך מניות זרות להשקעה שאינה מושפעת משינויי מטבע.
בקרן מנוטרלת מטבע יש מנגנון שמטרתו לצמצם את השפעת המטבע המוגדר במסמכי הקרן. בודקים מה מנוטרל, מה העלות ואיך נשארת החשיפה לנכסים עצמם.
הכסף מהחברות: נשאר בפנים או יוצא לחשבון?
בקרן צוברת הדיבידנדים מושקעים מחדש בתוך הקרן. במחלקת הם מועברים לבעלי היחידות.
האיורים וההבדל במיסוי
צוברת ומחלקת הן שתי דרכים לטפל בדיבידנדים. הן אינן מבטלות מיסוי בתוך הקרן או מיסוי אישי, והכללים תלויים ברישום הקרן ובמעמד המס שלכם.
צוברת
מחלקת
מחזיקה מניות, או עוקבת באמצעות חוזים?
שתי קרנות על אותו מדד יכולות ליצור את החשיפה בדרכים שונות.
מניות, חוזים וקרן מחקה
קרן שמחזיקה מניות רוכשת את נכסי המדד, כולם או מדגם שלהם. קרן המשתמשת בחוזים יוצרת חשיפה בעזרת נגזרים. אלה מבנים שונים, עם עלויות וסיכונים שצריך לקרוא במסמכי הקרן.
בנוסף, קרן סל נסחרת בבורסה לאורך היום. קרן נאמנות מחקה בישראל נקנית ונמכרת פעם ביום לפי כללי חישוב השער שלה. לכן מרווח קנייה ומכירה ופקודת הגבלת שער אינם פועלים בה באותו אופן.
למה בכלל לצאת אל העולם?
מה כוללת חשיפה עולמית?
גם ארה״ב, גם מדינות מפותחות נוספות וגם שווקים מתעוררים, בהתאם למדד. ״עולם״ בשם הקרן יכול לתאר הרכבים שונים.
האם מספיק להשקיע רק בארה״ב?
S&P 500 מפזר בין חברות רבות בארה״ב. קרן עולמית מוסיפה חברות משווקים אחרים. זה מרחיב את הפיזור, בלי להבטיח מי ירוויח יותר.
מה משווים כששתי קרנות נותנות אותה חשיפה?
| פרמטר | מה לבדוק |
|---|---|
| המדד המדויק | אותן מדינות, חברות ומשקלים? בדקו גם גרסת מדד וחלוקת דיבידנדים. להסבר |
| העלות המרבית | דמי ניהול קבועים, תקרה משתנה ושכר נאמן, כשאינו כלול כבר. לצד האחוז, חשבו עלות בשקלים. להסבר |
| פער עקיבה | בכמה תשואת הקרן בפועל שונה מהמדד באותה תקופה ובאותה שיטת חישוב. זה אינו רק דמי הניהול. להסבר |
| קנייה ומכירה | עמלת פעולה, המרת מטבע, דמי משמרת והפער בין שער קנייה לשער מכירה. אלה עלויות נוספות למחיר הקרן. להסבר |
| גודל וותק | כמה כסף מנוהל וממתי הקרן פועלת. אלה נתוני רקע; הם אינם מבטיחים תשואה או מרווח מסחר קטן. להסבר |
עוד פרמטר להשוואה
רישום, מטבע ומבנה: בדקו התאמה למקום המסחר ולמעמד המס, צוברת או מחלקת, מניות או חוזים וחשיפה למטבע. להסבר
כמה משמעותי ההפרש במחיר?
שתי קרנות לדוגמה, אותה תשואה לפני עלויות. רק העלות השנתית משתנה.
קרן ב׳ · 0.5%
עלות בשנה הראשונה500 ₪
פחות בסוף עשרים שנה בגלל העלות30,593 ₪
פער אחרי עשרים שנה: כ־24,239 ₪
המחשה בלבד, בלי מס ובלי עלויות מסחר. תשואה שנתית של 6% לפני עלויות, בלי הפקדות. העלות מחושבת על הסכום שמשתנה בכל שנה.
איך חושבה העלות?
משווים סכום שגדל בלי עלות לסכום שגדל עם ניכוי עלות בסוף כל שנה. הפער כולל את הצמיחה שאבדה בגלל העלויות.
סדר הבחירה
- בוחרים חשיפהאיזה מדד, וכיצד הוא משתלב עם ההשקעות הקיימות.
- מסננים מבנה וזמינותמקום מסחר, אזרחות ומעמד מס, רישום וחשיפה למטבע.
- משווים קרנות דומותעלות מרבית, פער עקיבה, דיבידנדים, מבנה וסחירות.
- בודקים את המספר והקנייהמספר נייר או סימול, עמלות, פער מסחר ופרטי הקרן.
כבר מחזיקים קרן?
הפרש קטן בדמי הניהול אינו אומר שכדאי למכור מיד. מכירה עשויה ליצור מס ועלויות מעבר. במחשבון המעבר משווים נטו אחרי מס בשני הצדדים.
חפשו את הקרן שלכםאזרחים ותושבי מס אמריקאים: כללי PFIC משנים את הבדיקה. קראו את ההרחבה לפני בחירת קרן שאינה רשומה בארה״ב. מה זה PFIC?
המקורות וההרחבות
שאלות, מקורות וגילוי נאות
התוצאה נגזרת מהבחירות שלכם ומכלל מיון חשבוני. היא אינה ייעוץ השקעות ואינה מתחשבת במצב האישי שלכם.
גילוי נאות: אין לי קשר עסקי לאף מנפיק קרן, בורסה או ברוקר, ואיני מקבל תגמול על אזכור של קרן, על קישור אליה או על רכישה שלה. הנתונים מאתרי המנפיקים והבורסה.