מניות HP: כמה נשאר אחרי מס ומתי למכור?

מהמענק ועד הכסף בחשבון

ארבעה מועדים קובעים כמה מס תשלמו ומתי בכלל אפשר למכור. את התאריכים של כל מענק רואים בחשבון תוכנית המניות ובדוח הנאמן.

1. יום ההקצאה (Grant date)HP מעניקה לכם RSU

   מהיום הזה סופרים 24 חודשים לצורך המס. ממוצע מחיר המניה ב־30 ימי המסחר שלפני היום הזה קובע איזה חלק ימוסה כמו משכורת. לוח ההבשלה כתוב בראש הסכם המענק.

2. ימי ההבשלה (Vest)המניות הופכות לשלכם, במנות

   לפי הדוח השנתי, מענקי המניות של HP מבשילים בדרך כלל בתוך שנה עד שלוש שנים מההקצאה. לפי הסכם המענק, המניות מועברות לחשבון בתוך 75 יום מכל מועד הבשלה, יחד עם שווה ערך הדיבידנד שנצבר. במסלול סעיף 102 הן מופקדות אצל הנאמן.

3. 24 חודשים מההקצאהמסלול רווח ההון נפתח

   מעכשיו, מה שהמניה עלתה מעבר לממוצע לפני ההקצאה ממוסה ב־25%, בלי ביטוח לאומי. אם המנות שלכם מבשילות לפני המועד הזה, המחשבון מראה אם כדאי להמתין. המועד המדויק רשום בדוח הנאמן.

4. יום המכירהמוכרים, והנאמן מנכה מס

   הכסף מגיע אחרי ניכוי המס. אם נוכה יותר מהמס השנתי בפועל, ההפרש חוזר בתלוש או בדוח שנתי.

ה־RSU של HP

HP מעניקה לעובדים RSU מתוכנית התגמול שלה משנת 2004, בנוסח המעודכן מ־2024. לפי הדוח השנתי לשנת הכספים 2025, רוב היחידות תלויות רק בהמשך העבודה, ומענקי המניות מבשילים בדרך כלל בתוך שנה עד שלוש שנים מיום ההקצאה. לבכירים יש גם יחידות תלויות ביצועים (PARSU). בשנת הכספים 2025 הוענקו 20.8 מיליון יחידות, הבשילו 14.9 מיליון, ובסוף השנה היו 34.6 מיליון יחידות שעוד לא הבשילו.

לוח ההבשלה המדויק לא כתוב בדוח. הוא כתוב בראש הסכם המענק שלכם, בשדה Vesting Schedule. לפי טופס ההסכם שצורף לדוח השנתי, HP מעבירה את המניות לחשבון בתוך 75 יום מכל מועד הבשלה. ב־Levels.fyi אין דיווחים של עובדי HP על לוח ההבשלה, ולכן נסמכים על ההסכם.

יש גם שווה ערך לדיבידנד: לפי טופס ההסכם, על כל דיבידנד ש־HP מחלקת בין ההקצאה להבשלה נזקפות ליחידות שלכם יחידות RSU נוספות, לפי מחיר המניה ביום התשלום. הן מגיעות יחד עם המנה כשהיא מבשילה, ופוקעות אם המנה פוקעת. מאז תחילת שנת הכספים 2026 הדיבידנד הרבעוני הוא 0.30 דולר למניה.

לעובדים בישראל: ההסכם מפנה לנספח לפי מדינה, אבל הנספח לישראל לא פורסם. המחשבון מתחיל במסלול הנפוץ בישראל, סעיף 102 מסלול רווח הון עם נאמן: אין מס בהבשלה, והמס משולם כשמוכרים או כשמוציאים את המניות מהנאמן. אחרי 24 חודשים מיום ההקצאה, רק השווי של המניה לפני ההקצאה ממוסה כמו משכורת, וכל העלייה מעבר לזה ממוסה ב־25%. את המסלול שלכם ואת שם הנאמן בודקים בהסכם המענק ובדוח הנאמן.

ה־ESPP של HP

ב־ESPP של HP, תוכנית 2021, אתם קונים מניות HP מהמשכורת. לפי הדוח השנתי, המחיר הוא 95% ממחיר הסגירה ביום הרכישה. אין Lookback: המחיר בתחילת התקופה לא משנה. לפי תקנון התוכנית, תקופות הרכישה הן כחצי שנה, מפרישים עד 10% מהשכר, ובכל תקופה אפשר לקנות עד 5,000 מניות, ובסך הכול עד 25,000 דולר בשנה.

במספרים: אם המניה עמדה על 30 דולר ביום הרכישה, משלמים 28.50 דולר, הנחה של 5%. ההנחה הזו קטנה בהרבה מההנחה בתוכניות של חברות אחרות, ולכן השאלה המרכזית היא כמה מהחיסכון שלכם אתם רוצים במניית המעסיק, יותר מהשאלה כמה מס תשלמו.

לפי התקנון, מי שעוזב את HP באמצע תקופה מפסיק להשתתף, והכסף שנצבר חוזר אליו בלי ריבית. התקנון גם מאפשר לחברה לקבוע תנאים שונים לעובדים מחוץ לארה״ב. את מועדי התקופות ואת החשבון שבו יופיעו המניות מפרטים מסמכי ההצטרפות שהחברה מפרסמת לעובדים.

איך ממוסה ה־ESPP אצלכם? התקנון מאפשר ל־HP להפעיל תוכנית משנה לעובדים מחוץ לארה״ב, והמסלול בישראל לא פורסם. בדקו בתלוש של חודש הרכישה: אם מופיעה בו שורה של שווי ESPP, המס על ההנחה כבר נוכה, וזה ESPP ללא נאמן. המחשבון מתחיל במסלול סעיף 102 עם נאמן, הנפוץ בישראל. אם ה־ESPP שלכם ללא נאמן, בחרו במחשבון ״ESPP ללא נאמן״.

איך מוכרים בפועל

1. נכנסים לחשבון תוכנית המניות לפי הסכם המענק, ה־RSU נרשמות בחשבון אצל הברוקר של התוכנית, Merrill Lynch. מניות לפי סעיף 102 נמצאות בפיקוח הנאמן. שם רואים אילו מניות הבשילו ומתי הוקצה כל מענק.
2. בודקים קודם במחשבון כמה יישאר אחרי מס, ואם יש מענק שעוד מעט עוברים 24 חודשים מההקצאה שלו.
3. בודקים את חלון המסחר ההסכם מזכיר שכללי מידע פנים חלים עליכם גם לפי הדין במדינה שבה אתם עובדים. בדקו את מדיניות המסחר של HP ואם חלים עליכם חלונות סגורים סביב פרסום התוצאות הרבעוניות.
4. מוכרים בוחרים כמה מניות ומאיזה מענק. אפשר למכור חלק.
5. הנאמן מנכה מס ומעביר את הכסף במכירה דרך הנאמן המס מנוכה במקור. הניכוי יכול להיות גבוה מהמס השנתי בפועל, וההפרש חוזר בתלוש או בדוח שנתי.

מניות ESPP שקניתם בלי נאמן רשומות ישירות על שמכם. על רווח ההון ממכירה כזו מדווחים בעצמכם. אם המניות בחשבון בחו״ל, הכסף נשאר שם בדולרים עד שמעבירים אותו לבנק בישראל.

עוזבים את HP, או חוששים מפיטורים

מניות שכבר הבשילו נשארות שלכם, והשנתיים לצורך המס ממשיכות להיספר גם אחרי העזיבה. לפי טופס הסכם המענק, RSU שעוד לא הבשילו פוקעים ביום סיום העבודה, מכל סיבה, חוץ ממקרה שתוכנית פיצויים שחלה עליכם קובעת אחרת. יום סיום העבודה לפי ההסכם הוא היום שבו הפסקתם לעבוד בפועל, ותקופת ההודעה המוקדמת לא מאריכה אותו.

שלושה חריגים בהסכם: במוות כל היחידות מבשילות מיד, כולל שווה ערך הדיבידנד. בנכות מלאה או בפרישה לפי מדיניות הפרישה של החברה כל היחידות מבשילות מיד, בתנאי שחתמתם על הסכם הסודיות של החברה (ARCIPD) ועמדתם בו. בפיטורים מסיבה מוצדקת (Cause) כל היחידות שלא הבשילו פוקעות, גם אם עמדתם בתנאי הפרישה. HP הודיעה בנובמבר 2025 על קיצוץ של 4,000 עד 6,000 משרות בעולם עד 2028, ולכן שווה לדעת את הכללים מראש.

• מה חל על המענקים שלכם כתוב בהסכם המענק ובנספח לישראל. כדאי לאשר מול משאבי אנוש.
• ב־ESPP, עזיבה באמצע תקופה מחזירה לכם את הכסף שנצבר, בלי רכישה.
• שאלו את הנאמן אם יש מועד שעד אליו צריך למכור או להעביר את המניות אחרי העזיבה.
• הוצאת מניות מהנאמן היא אירוע מס, גם בלי מכירה.
• שנת העזיבה היא לפעמים שנה עם הכנסה נמוכה יותר. מכירה בשנה כזו יכולה להוריד את המס על החלק שממוסה כמו משכורת. אפשר לבדוק את זה במחשבון עם השכר הצפוי באותה שנה.

מה השתנה ב־2025 וב־2026

• באוקטובר 2025 דיווח גלובס ש־HP ישראל מתכננת לפטר 50 עד 90 עובדים מתוך כ־2,500 עובדיה בישראל, במסגרת התייעלות כללית. לפי הדוח השנתי, אתרי הפיתוח והייצור של HP בישראל הם קריית גת, רחובות ונתניה, ושם מיוצרים מוצרי הדפוס התעשייתי. בין החברות הבנות: HP Indigo, HP Scitex ו־HP Technology Israel.
• ב־25 בנובמבר 2025 אישר הדירקטוריון את תוכנית שנת הכספים 2026: קיצוץ של 4,000 עד 6,000 משרות בעולם עד סוף שנת הכספים 2028, עם הוצאות של כ־650 מיליון דולר, כחלק ממעבר לכלי AI.
• ב־3 בפברואר 2026 המנכ״ל אנריקה לורס עזב את HP כדי לעמוד בראש פייפאל. חבר הדירקטוריון ברוס ברוסארד מונה למנכ״ל זמני, והדירקטוריון פתח בחיפוש אחר מנכ״ל קבוע.
• ב־24 בפברואר 2026, אחרי תוצאות הרבעון הראשון, המניה ירדה ביותר מ־6% במסחר המאוחר: החברה הסבירה שמחירי רכיבי הזיכרון מזנקים בגלל הביקוש ל־AI, וצפתה רווח בקצה הנמוך של התחזית השנתית.
• ב־26 באוגוסט 2026 HP דיווחה על הכנסות שיא לרבעון שלישי, 15.7 מיליארד דולר, עלייה של 12.5%, והעלתה את תחזית הרווח לשנה. ברבעון החברה החזירה 0.6 מיליארד דולר לבעלי המניות בדיבידנד וברכישה עצמית.
• HP משלמת דיבידנד: 1.16 דולר למניה בשנת הכספים 2025, ו־0.30 דולר לרבעון בשנת הכספים 2026. בשנת הכספים 2025 החברה קנתה בחזרה מניות ב־0.8 מיליארד דולר, ונותרו לה 8.4 מיליארד דולר באישור הרכישה העצמית.
• לפי הדוח השנתי, בסוף אוקטובר 2025 עבדו ב־HP כ־55,000 עובדים בעולם.

כשמניית החברה יורדת, יורד השווי של המענקים שעוד לא הבשילו וגם של המניות שכבר בידיכם. כלל אצבע נפוץ: עד כ־10% מההשקעות במניה אחת. המחשבון שואל כמה מהחיסכון שלכם במניה, ומראה מה אומר כלל הפיזור.