מניות HPE: כמה נשאר אחרי מס ומתי למכור?

מהמענק ועד הכסף בחשבון

ארבעה מועדים קובעים כמה מס תשלמו ומתי בכלל אפשר למכור. את התאריכים של כל מענק רואים בחשבון תוכנית המניות ובדוח הנאמן.

1. יום ההקצאה (Grant date)HPE מעניקה לכם RSU, ואתם מאשרים את ההסכם

   מהיום הזה סופרים 24 חודשים לצורך המס. ממוצע מחיר המניה ב־30 ימי המסחר שלפני היום הזה קובע איזה חלק ימוסה כמו משכורת. לפי הסכם המענק, עובדים בישראל חייבים לאשר את ההסכם באתר Merrill בתוך 11 חודשים מההקצאה, אחרת המענק מתבטל.

2. ימי ההבשלה (Vest)המניות הופכות לשלכם, במנות

   לפי הדוח השנתי, המענקים מבשילים בדרך כלל לאורך שלוש שנים. עובדים מדווחים ב־Levels.fyi על שלוש מנות שנתיות שוות. לפי נספח ישראל להסכם, המניות מופקדות אצל הנאמן, IBI Capital Trust, יחד עם שווה ערך הדיבידנד.

3. 24 חודשים מההקצאהמסלול רווח ההון נפתח

   מעכשיו, מה שהמניה עלתה מעבר לממוצע לפני ההקצאה ממוסה ב־25%, בלי ביטוח לאומי. המנה השלישית מבשילה אחרי המועד הזה; לשתי הראשונות כדאי לבדוק במחשבון אם להמתין. המועד המדויק רשום בדוח הנאמן.

4. יום המכירהמוכרים, והנאמן מנכה מס

   הכסף מגיע אחרי ניכוי המס. אם נוכה יותר מהמס השנתי בפועל, ההפרש חוזר בתלוש או בדוח שנתי.

ה־RSU של HPE

HPE מעניקה לעובדים RSU מתוכנית התגמול שלה משנת 2021, שאושרה באסיפת בעלי המניות באפריל 2021 והורחבה מאז שלוש פעמים. לפי הדוח השנתי לשנת הכספים 2025, המענקים מבשילים בדרך כלל לאורך שלוש שנים מיום ההקצאה. עובדים מדווחים ב־Levels.fyi על שלוש מנות שנתיות שוות, שליש בכל יום שנה להקצאה. לבכירים יש גם יחידות תלויות ביצועים (PARSU).

בשנת הכספים 2025 הוענקו 66.4 מיליון יחידות, כולל המענקים שהחליפו את מענקי Juniper אחרי הרכישה, הבשילו 41.5 מיליון, ובסוף השנה היו 75.4 מיליון יחידות שעוד לא הבשילו. לפי הסכם המענק, המניות מועברות בתוך 75 יום מכל מועד הבשלה, יחד עם שווה ערך הדיבידנד שנצבר על המנה מאז ההקצאה. הדיבידנד הרבעוני הוא 0.1425 דולר למניה מאז ינואר 2026.

לעובדים בישראל יש נספח ייעודי בהסכם המענק: המענקים ניתנים לפי תוכנית המשנה לישראל שאומצה ב־14 באפריל 2021, במסלול רווח הון לפי סעיף 102, והמניות מוחזקות אצל הנאמן IBI Capital Trust. בהסכם כתוב במפורש שכדי לקבל את הטבת המס, היחידות והמניות חייבות להישאר אצל הנאמן לפחות 24 חודשים מיום ההקצאה, ושבמסלול הזה המענק מסולק רק במניות, לא במזומן. עם קבלת המענק אתם חותמים גם על כתב התחייבות לנאמן.

המשמעות: אין מס בהבשלה. המס משולם כשמוכרים או כשמוציאים את המניות מהנאמן. אחרי 24 חודשים מיום ההקצאה המס יורד: רק השווי של המניה לפני ההקצאה ממוסה כמו משכורת, וכל העלייה מעבר לזה ממוסה ב־25%. לפי הנספח, הנאמן משחרר מניות רק אחרי שהמס שולם או נוכה. מי שעובר לעבוד במדינה אחרת לפני תום התקופה עלול, לפי שיקול דעת החברה, להידרש למכירה מיידית של המניות שהבשילו.

ה־ESPP של HPE

ב־ESPP של HPE, תוכנית 2015, אתם קונים מניות HPE מהמשכורת. לפי הדוח השנתי, מפרישים עד 10% מהשכר, בתקופות של חצי שנה, והמחיר הוא 95% ממחיר הסגירה ביום הרכישה. אין Lookback: המחיר בתחילת התקופה לא משנה. התקנון מאפשר הנחה של עד 15% ותקופות של עד 24 חודשים, אבל החברה בחרה כרגע ב־5% ובחצי שנה.

במספרים: אם המניה עמדה על 60 דולר ביום הרכישה, משלמים 57 דולר, הנחה של 5%. ההנחה הזו קטנה בהרבה מההנחה בתוכניות של חברות אחרות, ולכן השאלה המרכזית היא כמה מהחיסכון שלכם אתם רוצים במניית המעסיק, יותר מהשאלה כמה מס תשלמו.

את מועדי התקופות, את מועד ההרשמה ואת החשבון שבו יופיעו המניות מפרטים מסמכי ההצטרפות שהחברה מפרסמת לעובדים.

איך ממוסה ה־ESPP אצלכם? נספח ישראל שפורסם עוסק ב־RSU, לא ב־ESPP, והמסלול של ה־ESPP בישראל לא פורסם. בדקו בתלוש של חודש הרכישה: אם מופיעה בו שורה של שווי ESPP, המס על ההנחה כבר נוכה, וזה ESPP ללא נאמן. המחשבון מתחיל במסלול סעיף 102 עם נאמן, הנפוץ בישראל. אם ה־ESPP שלכם ללא נאמן, בחרו במחשבון ״ESPP ללא נאמן״.

איך מוכרים בפועל

1. נכנסים לחשבון תוכנית המניות לפי הסכם המענק, החשבון מנוהל באתר Benefits Online של Merrill. מניות לפי סעיף 102 נמצאות בפיקוח הנאמן IBI Capital Trust. שם רואים אילו מניות הבשילו ומתי הוקצה כל מענק.
2. בודקים קודם במחשבון כמה יישאר אחרי מס, ואם יש מענק שעוד מעט עוברים 24 חודשים מההקצאה שלו. במענקים של HPE זה קורה בין המנה השנייה לשלישית.
3. בודקים את חלון המסחר בדקו את מדיניות המסחר של HPE ואם חלים עליכם חלונות סגורים סביב פרסום התוצאות הרבעוניות.
4. מוכרים בוחרים כמה מניות ומאיזה מענק. אפשר למכור חלק.
5. הנאמן מנכה מס ומעביר את הכסף לפי נספח ישראל, הנאמן רשאי לנכות את המס מתמורת המכירה. הניכוי יכול להיות גבוה מהמס השנתי בפועל, וההפרש חוזר בתלוש או בדוח שנתי.

מניות ESPP שקניתם בלי נאמן רשומות ישירות על שמכם. על רווח ההון ממכירה כזו מדווחים בעצמכם. אם המניות בחשבון בחו״ל, הכסף נשאר שם בדולרים עד שמעבירים אותו לבנק בישראל.

עוזבים את HPE, או חוששים מפיטורים

מניות שכבר הבשילו נשארות שלכם, והשנתיים לצורך המס ממשיכות להיספר גם אחרי העזיבה. לפי כתב ההתחייבות לנאמן, המניות נשארות כפופות לסעיף 102 ולהסכם הנאמנות גם אחרי סיום העבודה. לפי טופס הסכם המענק, RSU שעוד לא הבשילו פוקעים ביום סיום העבודה, מכל סיבה, חוץ ממקרה שתוכנית פיצויים שחלה עליכם קובעת אחרת. יום סיום העבודה הוא היום שבו הפסקתם לעבוד בפועל, ותקופת ההודעה המוקדמת לא מאריכה אותו.

שלושה חריגים בהסכם: במוות כל היחידות מבשילות מיד. בנכות מלאה כל היחידות מבשילות מיד, בתנאי שחתמתם על הסכם הסודיות של החברה (ARCIPD) ועמדתם בו. בפרישה לפי מדיניות הפרישה של החברה, יותר משלושה חודשים אחרי ההקצאה, היחידות ממשיכות להבשיל לפי הלוח המקורי גם אחרי העזיבה, באותו תנאי. HPE הודיעה במרץ 2025 על תוכנית קיצוצים של כ־5% מהעובדים, ולכן שווה לדעת את הכללים מראש.

• מה חל על המענקים שלכם כתוב בהסכם המענק ובנספח ישראל. כדאי לאשר מול משאבי אנוש.
• שאלו את הנאמן אם יש מועד שעד אליו צריך למכור או להעביר את המניות אחרי העזיבה.
• הוצאת מניות מהנאמן היא אירוע מס, גם בלי מכירה.
• שנת העזיבה היא לפעמים שנה עם הכנסה נמוכה יותר. מכירה בשנה כזו יכולה להוריד את המס על החלק שממוסה כמו משכורת. אפשר לבדוק את זה במחשבון עם השכר הצפוי באותה שנה.

מה השתנה ב־2025 וב־2026

• ב־6 במרץ 2025 אישר הדירקטוריון תוכנית לצמצום עלויות, שלפי הדוח השנתי אמורה לחסוך כ־350 מיליון דולר בשנה עד שנת הכספים 2027 באמצעות קיצוץ בכוח האדם. לפי TechRadar מדובר בכ־3,000 משרות, כ־5% מהעובדים, והמניה ירדה ב־19% במסחר המאוחר אחרי תחזית חלשה.
• ב־2 ביולי 2025 HPE השלימה את רכישת Juniper Networks תמורת כ־13.4 מיליארד דולר במזומן. מענקי המניות של עובדי Juniper הומרו למענקי HPE ביחס של כ־2.1. החברה מצפה לחיסכון של 600 מיליון דולר מהמיזוג עד שנת הכספים 2028, בעיקר בכוח אדם.
• ב־15 באוקטובר 2025 הדירקטוריון הוסיף 3 מיליארד דולר לתוכנית הרכישה העצמית, ובסוף שנת הכספים נותרו בה 3.6 מיליארד דולר. בדצמבר 2025 הדיבידנד הרבעוני עלה מ־0.13 ל־0.1425 דולר למניה.
• ב־2 בספטמבר 2026 HPE דיווחה על הכנסות שיא של 12.2 מיליארד דולר ברבעון השלישי של שנת הכספים 2026, עלייה של 34%, עם הכנסות רשת של 2.9 מיליארד דולר, והעלתה את התחזית לשנה. המניה עלתה בכ־22% במהלך ספטמבר 2026.
• לפי הדוח השנתי, בסוף אוקטובר 2025 עבדו ב־HPE כ־67,000 עובדים בעולם. ברשימת החברות הבנות מופיעה Hewlett-Packard (Israel) Ltd. הדוח לא מפרט את גודל הפעילות בישראל.

כשמניית החברה יורדת, יורד השווי של המענקים שעוד לא הבשילו וגם של המניות שכבר בידיכם. כלל אצבע נפוץ: עד כ־10% מההשקעות במניה אחת. המחשבון שואל כמה מהחיסכון שלכם במניה, ומראה מה אומר כלל הפיזור.