מניות טקסס אינסטרומנטס: כמה נשאר אחרי מס ומתי למכור?

מהמענק ועד הכסף בחשבון

בטקסס אינסטרומנטס ההבשלה מגיעה אחרי 24 החודשים של המס, ולכן ברגע שהמניות שלכם, מסלול רווח ההון כבר פתוח. את התאריכים של כל מענק רואים בחשבון תוכנית המניות ובדוח הנאמן.

1. יום ההקצאה (Grant date)טקסס אינסטרומנטס מעניקה לכם RSU

   מהיום הזה סופרים 24 חודשים לצורך המס. ממוצע מחיר המניה ב־30 ימי המסחר שלפני היום הזה קובע איזה חלק ימוסה כמו משכורת. לפי הסכם המענק, צריך לאשר את המענק תוך 120 יום.

2. 24 חודשים מההקצאהמסלול רווח ההון נפתח, עוד לפני ההבשלה

   מעכשיו, מה שהמניה עלתה מעבר לממוצע לפני ההקצאה ממוסה ב־25%, בלי ביטוח לאומי. המועד המדויק רשום בדוח הנאמן. בינתיים, בכל שנה, מקבלים במזומן סכום השווה לדיבידנד על היחידות.

3. יום ההבשלה (Vest)כל המענק הופך לשלכם, בבת אחת

   לפי הדוח השנתי, המניות מונפקות ביום ההבשלה, בדרך כלל ארבע שנים אחרי ההקצאה. במסלול סעיף 102 הן מופקדות אצל הנאמן, ואפשר למכור כבר במסלול רווח ההון.

4. יום המכירהמוכרים, והנאמן מנכה מס

   הכסף מגיע אחרי ניכוי המס. אם נוכה יותר מהמס השנתי בפועל, ההפרש חוזר בתלוש או בדוח שנתי.

ה־RSU והאופציות של טקסס אינסטרומנטס

טקסס אינסטרומנטס מעניקה לעובדים RSU ואופציות מתוכנית התגמול שלה משנת 2024. לפי הדוח השנתי לשנת 2025, כל RSU מזכה במניה אחת שמונפקת ביום ההבשלה, בדרך כלל ארבע שנים אחרי יום ההקצאה, הכול בבת אחת. זה שונה מרוב חברות הטכנולוגיה, שבהן המענק מבשיל במנות. עובדים מדווחים ב־Levels.fyi על אותו לוח: 100% בשנה הרביעית.

בזמן ההמתנה מקבלים משהו: לפי הדוח השנתי, מי שמחזיק RSU מקבל בכל שנה תשלום במזומן השווה לדיבידנד שהיה מקבל על המניות. ב־2025 החברה שילמה 5.50 דולר למניה. איך התשלום הזה ממוסה בישראל רואים בתלוש שבו הוא מופיע.

בטקסס אינסטרומנטס יש גם אופציות, ובהיקף גדול: בסוף 2025 היו כ־25 מיליון אופציות לעומת כ־6 מיליון RSU. לפי הדוח השנתי, האופציות ניתנות במחיר השוק ביום ההקצאה, מבשילות ברבעים לאורך ארבע שנים ופוקעות אחרי עשר שנים. מה קיבלתם, RSU, אופציות או שניהם, כתוב בהודעת המענק.

לעובדים בישראל: הסכם המענק כולל נספח מדינה (Appendix) עם תנאים לכל מדינה, אבל הנספח לישראל לא פורסם. המחשבון מתחיל במסלול הנפוץ בישראל, סעיף 102 מסלול רווח הון עם נאמן: אין מס בהבשלה, והמס משולם כשמוכרים או כשמוציאים את המניות מהנאמן. מכיוון שההבשלה מגיעה אחרי ארבע שנים, 24 החודשים כבר עברו, ורק השווי של המניה לפני ההקצאה ממוסה כמו משכורת. כל העלייה מעבר לזה ממוסה ב־25%. את המסלול שלכם ואת שם הנאמן בודקים בהודעת המענק ובדוח הנאמן.

ה־ESPP של טקסס אינסטרומנטס

ב־ESPP אתם קונים מניות טקסס אינסטרומנטס מהמשכורת, בהנחה. לפי הדוח השנתי, התוכנית פתוחה לכל העובדים הזכאים, ההפרשה היא אחוז מהשכר עד תקרה, והמחיר הוא 85% ממחיר המניה ביום הרכישה. בלי Lookback: ההנחה היא תמיד 15% ביחס למחיר יום הרכישה, לא יותר. המחשבון כבר מחשב את מחיר הרכישה כך.

התקופות קצרות. לפי תקנון התוכנית משנת 2014, ההצעות ניתנות ארבע פעמים בשנה, ביום המסחר הראשון של דצמבר, מרץ, יוני וספטמבר, ההפרשות נמשכות שלושה חודשים קלנדריים, והרכישה מתבצעת ביום המסחר הראשון אחרי סוף התקופה. התקנון מאפשר לחברה גם מחיר לפי תחילת התקופה אם הוא נמוך יותר, אבל לפי הדוח השנתי המחיר בפועל נקבע לפי יום הרכישה.

התקרה האמריקאית חלה על כולם: לא קונים ביותר מ־25,000 דולר לשנה לפי מחיר המניה בתחילת התקופה. את מועדי ההרשמה ואת החשבון שבו יופיעו המניות מפרטים מסמכי ההצטרפות שהחברה מפרסמת לעובדים.

איך ממוסה ה־ESPP אצלכם? המסלול לעובדים בישראל לא מפורט במסמכים הציבוריים. בדקו בתלוש של חודש הרכישה: אם מופיעה בו שורה של שווי ESPP, המס על ההנחה כבר נוכה, וזה ESPP ללא נאמן. המחשבון מתחיל במסלול סעיף 102 עם נאמן, הנפוץ בישראל. אם ה־ESPP שלכם ללא נאמן, בחרו במחשבון ״ESPP ללא נאמן״.

איך מוכרים בפועל

1. נכנסים לחשבון תוכנית המניות רואים אילו מניות הבשילו, מתי הוקצה כל מענק ואילו אופציות אפשר לממש. מניות לפי סעיף 102 נמצאות שם בפיקוח הנאמן.
2. בודקים קודם במחשבון כמה יישאר אחרי מס. ב־RSU שהבשילו אחרי ארבע שנים מסלול רווח ההון כבר פתוח; במניות ESPP בודקים אם עברו 24 חודשים מהרכישה.
3. בודקים את חלון המסחר לטקסס אינסטרומנטס יש מדיניות מסחר במניות לעובדים, שצורפה לדוח השנתי. בדקו אם חלים עליכם חלונות סגורים סביב פרסום התוצאות.
4. מוכרים, או מממשים ומוכרים ב־RSU בוחרים כמה מניות ומאיזה מענק. באופציות המכירה כוללת גם מימוש, ומשלמים את מחיר המימוש. אפשר למכור חלק.
5. הנאמן מנכה מס ומעביר את הכסף במכירה דרך הנאמן המס מנוכה במקור. הניכוי יכול להיות גבוה מהמס השנתי בפועל, וההפרש חוזר בתלוש או בדוח שנתי.

מניות ESPP שקניתם בלי נאמן רשומות ישירות על שמכם. על רווח ההון ממכירה כזו מדווחים בעצמכם. אם המניות בחשבון בחו״ל, הכסף נשאר שם בדולרים עד שמעבירים אותו לבנק בישראל. דיבידנד על מניות שכבר בידיכם מגיע לחשבון אחרי ניכוי מס.

עוזבים את טקסס אינסטרומנטס, או חוששים מפיטורים

מניות שכבר הבשילו נשארות שלכם, והשנתיים לצורך המס ממשיכות להיספר גם אחרי העזיבה. עם הבשלה של ארבע שנים בבת אחת, השאלה הגדולה היא מה קורה למענק שעוד לא הבשיל. הטופס הציבורי היחיד הוא הסכם ה־RSU של הבכירים, ולפיו עזיבה או פיטורים לפני יום ההבשלה מבטלים את המענק, בלי הבשלה יחסית.

לאותו הסכם יש חריגים: במוות או בנכות המענק נשאר ומשולם במועדו; מי שזכאי לפרישה, בגיל 55 עם עשר שנות ותק או בגיל 65, ועזב לפחות חצי שנה אחרי ההקצאה שלא בגלל סיבה מוצדקת, מקבל את המענק במועדו; ומי שפוטר בתוך 24 חודשים מרכישת השליטה בחברה מקבל אותו לפי תנאי התוכנית. הדוח השנתי מאשר שגם RSU וגם אופציות ממשיכים להבשיל אחרי פרישה. האם הטופס של העובדים זהה, בודקים בהודעת המענק שלכם.

• אופציות שהבשילו צריך לממש לפני שהן פוקעות. בדקו בהודעת המענק כמה זמן יש אחרי העזיבה, ורשמו את המועד ביומן.
• מה חל על המענקים שלכם כתוב בהודעת המענק ובנספח המדינה. כדאי לאשר מול משאבי אנוש.
• שאלו את הנאמן אם יש מועד שעד אליו צריך למכור או להעביר את המניות אחרי העזיבה.
• הוצאת מניות מהנאמן היא אירוע מס, גם בלי מכירה.
• שנת העזיבה היא לפעמים שנה עם הכנסה נמוכה יותר. מכירה בשנה כזו יכולה להוריד את המס על החלק שממוסה כמו משכורת. אפשר לבדוק את זה במחשבון עם השכר הצפוי באותה שנה.

מה השתנה ב־2025 וב־2026

• ב־22 ביולי 2025 החברה פרסמה תחזית חלשה מהצפוי לרבעון השלישי, והמניה ירדה למחרת ביותר מ־10%.
• ב־2025 טקסס אינסטרומנטס שילמה דיבידנד של 5.50 דולר למניה, וקנתה בחזרה מניות ב־1.48 מיליארד דולר. בסוף השנה נותרו 18.79 מיליארד דולר לרכישות עצמיות.
• ב־4 בפברואר 2026 החברה הודיעה על רכישת Silicon Labs תמורת 231 דולר למניה במזומן, כ־7.5 מיליארד דולר. ההשלמה צפויה במחצית הראשונה של 2027.
• ב־2026 הדיבידנד הרבעוני הוא 1.42 דולר למניה, והחברה מעלה אותו כבר 22 שנים ברציפות.
• ב־22 ביולי 2026 החברה דיווחה על הכנסות של 5.46 מיליארד דולר ברבעון השני, עלייה של 23%, ועל תחזית של 5.65 עד 6.15 מיליארד לרבעון השלישי. עד סוף יוני 2026 המניה עלתה ביותר מ־70% מתחילת השנה.
• בסוף 2025 עבדו בחברה כ־33,000 עובדים בעולם, לפי הדוח השנתי. מרכז הפיתוח בישראל, ברעננה, הוקם ב־1999 עם רכישת Butterfly ו־Libit. מנכ״ל החברה מאפריל 2023, חביב אילן, הגיע לטקסס אינסטרומנטס עם רכישת Butterfly.

כשמניית החברה יורדת, יורד השווי של המענקים שעוד לא הבשילו וגם של המניות שכבר בידיכם. כלל אצבע נפוץ: עד כ־10% מההשקעות במניה אחת. המחשבון שואל כמה מהחיסכון שלכם במניה, ומראה מה אומר כלל הפיזור.