מניות פייפאל: כמה נשאר אחרי מס ומתי למכור?

מהמענק ועד הכסף בחשבון

ארבעה מועדים קובעים כמה מס תשלמו ומתי בכלל אפשר למכור. את התאריכים של כל מענק רואים בחשבון תוכנית המניות ובדוח הנאמן.

1. יום ההקצאה (Grant date)פייפאל מעניקה לכם RSU

   מהיום הזה סופרים 24 חודשים לצורך המס. ממוצע מחיר המניה ב־30 ימי המסחר שלפני היום הזה קובע איזה חלק ימוסה כמו משכורת. לוח ההבשלה כתוב בהודעת המענק (Grant Notice).

2. ימי ההבשלה (Vest)המניות הופכות לשלכם, במנות

   לפי הדוח השנתי, מענקים מ־2022 ואילך מבשילים לאורך שלוש שנים: שליש אחרי שנה, ואז מנות רבעוניות שוות. כלומר, המנה הראשונה גדולה, ואחריה שמונה מנות קטנות. עם כל מנה מגיע גם שווה ערך הדיבידנד שנצבר עליה. במסלול סעיף 102 המניות מופקדות אצל הנאמן.

3. 24 חודשים מההקצאהמסלול רווח ההון נפתח

   מעכשיו, מה שהמניה עלתה מעבר לממוצע לפני ההקצאה ממוסה ב־25%, בלי ביטוח לאומי. עד המועד הזה כבר הבשילו שני שלישים מהמענק, ולכן כדאי לבדוק במחשבון אם להמתין. המועד המדויק רשום בדוח הנאמן.

4. יום המכירהמוכרים, והנאמן מנכה מס

   הכסף מגיע אחרי ניכוי המס. אם נוכה יותר מהמס השנתי בפועל, ההפרש חוזר בתלוש או בדוח שנתי.

ה־RSU של פייפאל

פייפאל מעניקה לעובדים RSU מתוכנית התגמול שלה משנת 2015, שהורחבה ביוני 2025 ב־15 מיליון מניות נוספות. לפי הדוח השנתי לשנת 2025, RSU שהוענקו מ־1 בינואר 2022 מבשילים בדרך כלל לאורך שלוש שנים: 33% אחרי שנה, ואחר כך מנות רבעוניות שוות. עובדים מאשרים את הלוח ב־Levels.fyi. לבכירים ולחלק מהעובדים יש גם יחידות תלויות ביצועים (PBRSU) לתקופות של שנה עד שלוש שנים.

לפי טופס הסכם ה־RSU הגלובלי לשנת 2026, שצורף לדוח השנתי, המניות מגיעות לחשבון בהקדם אחרי כל מועד הבשלה, ולכל המאוחר עד 15 במרץ של השנה שאחריו. יש גם שווה ערך לדיבידנד: על כל דיבידנד שפייפאל מחלקת בין ההקצאה להבשלה נצבר סכום, בלי ריבית, והוא משולם במזומן או במניות יחד עם המנה כשהיא מבשילה. אם המנה פוקעת, גם הסכום פוקע. הדיבידנד הרבעוני הוא 0.14 דולר למניה מאז סוף 2025.

ההסכם קובע שאם לא אישרתם או דחיתם את המענק באופן מקוון עד מועד ההבשלה הראשון, אתם נחשבים כמי שאישר אותו. את החשבון מנהל Morgan Stanley, לפי סעיף הפרטיות בהסכם. בסוף 2025 היו לפייפאל 1.4 מיליארד דולר של הוצאות תגמול במניות שטרם הוכרו, על פני כשנתיים בממוצע.

לעובדים בישראל: ההסכם מפנה לנספח לפי מדינה (Exhibit B), אבל הנספח לא פורסם, ולכן המסלול והנאמן לא אומתו. המחשבון מתחיל במסלול הנפוץ בישראל, סעיף 102 מסלול רווח הון עם נאמן: אין מס בהבשלה, והמס משולם כשמוכרים או כשמוציאים את המניות מהנאמן. אחרי 24 חודשים מיום ההקצאה, רק השווי של המניה לפני ההקצאה ממוסה כמו משכורת, וכל העלייה מעבר לזה ממוסה ב־25%. את המסלול שלכם ואת שם הנאמן בודקים בנספח ישראל שבהודעת המענק ובדוח הנאמן.

ה־ESPP של פייפאל

ב־ESPP של פייפאל אתם קונים מניות פייפאל מהמשכורת, בהנחה. לפי הדוח השנתי, מפרישים בין 2% ל־10% מהשכר, עד 25,000 דולר בשנה. תקופת ההצעה נמשכת עד שנתיים, ובתוכה רכישה בכל חצי שנה.

המחיר הוא 85% מהנמוך מבין המחיר ביום הראשון של תקופת ההצעה והמחיר ביום הרכישה. זה ה־Lookback, והוא ארוך במיוחד: המחיר בתחילת ההצעה נשמר לכל הרכישות שבתוכה, עד שנתיים. במספרים: אם המניה עמדה על 60 דולר בתחילת ההצעה ועל 75 דולר ביום הרכישה, משלמים 51 דולר, הנחה של 32% ביחס למחיר יום הרכישה. אם המניה ירדה ל־50 דולר, משלמים 42.50 דולר, הנחה של 15%. ב־2025 העובדים קנו 2.6 מיליון מניות במחיר ממוצע של 45.85 דולר.

את מועדי ההצעות, את מועד ההרשמה ואת החשבון שבו יופיעו המניות מפרטים מסמכי ההצטרפות שהחברה מפרסמת לעובדים.

איך ממוסה ה־ESPP אצלכם? המסלול בישראל לא פורסם. בדקו בתלוש של חודש הרכישה: אם מופיעה בו שורה של שווי ESPP, המס על ההנחה כבר נוכה, וזה ESPP ללא נאמן. המחשבון מתחיל במסלול סעיף 102 עם נאמן, הנפוץ בישראל. אם ה־ESPP שלכם ללא נאמן, בחרו במחשבון ״ESPP ללא נאמן״.

איך מוכרים בפועל

1. נכנסים לחשבון תוכנית המניות לפי הסכם המענק, התוכנית מנוהלת אצל Morgan Stanley. מניות לפי סעיף 102 נמצאות בפיקוח הנאמן. שם רואים אילו מניות הבשילו ומתי הוקצה כל מענק.
2. בודקים קודם במחשבון כמה יישאר אחרי מס, ואם יש מענק שעוד מעט עוברים 24 חודשים מההקצאה שלו. במענקים של פייפאל זה קורה עם המנה הרבעונית הרביעית, 24 חודשים מההקצאה.
3. בודקים את חלון המסחר בדקו את מדיניות המסחר של פייפאל ואם חלים עליכם חלונות סגורים סביב פרסום התוצאות הרבעוניות.
4. מוכרים בוחרים כמה מניות ומאיזה מענק. אפשר למכור חלק.
5. הנאמן מנכה מס ומעביר את הכסף במכירה דרך הנאמן המס מנוכה במקור. הניכוי יכול להיות גבוה מהמס השנתי בפועל, וההפרש חוזר בתלוש או בדוח שנתי.

מניות ESPP שקניתם בלי נאמן רשומות ישירות על שמכם. על רווח ההון ממכירה כזו מדווחים בעצמכם. אם המניות בחשבון בחו״ל, הכסף נשאר שם בדולרים עד שמעבירים אותו לבנק בישראל.

עוזבים את פייפאל, או חוששים מפיטורים

מניות שכבר הבשילו נשארות שלכם, והשנתיים לצורך המס ממשיכות להיספר גם אחרי העזיבה. לפי טופס הסכם ה־RSU, ההבשלה נפסקת ביום סיום העבודה, ויחידות שעוד לא הבשילו פוקעות יחד עם שווה ערך הדיבידנד שנצבר עליהן, חוץ ממקרה שהחברה החליטה אחרת. יום סיום העבודה לפי ההסכם הוא היום שבו הפסקתם לעבוד בפועל, ותקופת ההודעה המוקדמת לא מאריכה אותו.

בטופס ההסכם אין הבשלה מואצת בפיטורים, במוות או בנכות; אם יש הוראות כאלה, הן בתקנון התוכנית, בנספח המדינה או בהסדר פיצויים נפרד. בספטמבר 2026 דווח שפייפאל מצמצמת כ־20% מכוח האדם בעולם, ובישראל פוטרו כ־70 עובדים, ולכן שווה לדעת את הכללים מראש.

• מה חל על המענקים שלכם כתוב בהודעת המענק ובנספח ישראל. כדאי לאשר מול משאבי אנוש, במיוחד אם מציעים לכם הסכם פרישה.
• שאלו את הנאמן אם יש מועד שעד אליו צריך למכור או להעביר את המניות אחרי העזיבה.
• הוצאת מניות מהנאמן היא אירוע מס, גם בלי מכירה.
• שנת העזיבה היא לפעמים שנה עם הכנסה נמוכה יותר. מכירה בשנה כזו יכולה להוריד את המס על החלק שממוסה כמו משכורת. אפשר לבדוק את זה במחשבון עם השכר הצפוי באותה שנה.

מה השתנה ב־2025 וב־2026

• באוקטובר 2025 פייפאל הכריזה לראשונה על דיבידנד: 0.14 דולר למניה לרבעון, כ־130 מיליון דולר, ששולם בדצמבר 2025. ב־2025 החברה קנתה בחזרה מניות ב־6 מיליארד דולר, ונותרו לה 13.9 מיליארד דולר באישור הרכישה העצמית.
• ב־3 בפברואר 2026 הדירקטוריון החליף את המנכ״ל אלכס כריס באנריקה לורס, מנכ״ל HP, שנכנס לתפקיד ב־1 במרץ 2026. באותו יום פורסמו תוצאות חלשות לרבעון הרביעי ותחזית לרווח יציב או יורד ב־2026, והמניה ירדה בכ־20%, לפי TIKR.
• בינואר 2026 פייפאל הודיעה על רכישת Cymbio מתל אביב, חברת אוטומציה למסחר, עם כ־80 עובדים. לפי גלובס, שווי העסקה מוערך ב־150 עד 200 מיליון דולר.
• ב־28 ביולי 2026 פייפאל דיווחה על הכנסות של 8.7 מיליארד דולר ברבעון השני, עלייה של 5%, והעלתה את תחזית הרווח לשנה. ברבעון היא קנתה בחזרה מניות ב־1.5 מיליארד דולר.
• בספטמבר 2026 דיווח ynet שפייפאל מצמצמת כ־20% מכוח האדם בעולם, במטרה לחסוך 1.5 מיליארד דולר בשנה, ובישראל פוטרו כ־70 עובדים מתוך כ־300. מרכז הפיתוח בתל אביב עוסק בעיקר בזיהוי הונאות ובניהול סיכונים, והוקם דרך רכישות כמו Fraud Sciences ב־2008.
• לפי הדוח השנתי, בסוף 2025 עבדו בפייפאל כ־23,800 עובדים ב־28 מדינות. ב־2025 החברה פתחה תוכנית לשדרוג התשתית ולצמצום כוח האדם (2Q 2025 Plan), עם פיצויי פיטורים צפויים של 90 עד 100 מיליון דולר.

כשמניית החברה יורדת, יורד השווי של המענקים שעוד לא הבשילו וגם של המניות שכבר בידיכם. כלל אצבע נפוץ: עד כ־10% מההשקעות במניה אחת. המחשבון שואל כמה מהחיסכון שלכם במניה, ומראה מה אומר כלל הפיזור.